作者：张力奇
出品：资管科技
在资管新规正式实施后，保本理财产品实现清零，投资者的银行理财不再长红不衰。
保本产品归零
截至2021年底，保本理财产品规模已由资管新规发布时的4万亿元压降至零，基本完成银行理财业务过渡期整改任务。
《资管科技》的读者发现，之前在某银行APP买的理财产品，这周绿了。
据了解，银行理财在实施净值化后，虽然从短期看像是更容易亏了，但因为这些银行理财通常都有一定的期限，在到期之前不能卖。因此，买入后短期出现亏损，也不会变成实际的亏损。除了那些风险等级较高的银行理财外，等到持有到期时会浮盈的可能性很大。
解释一下理财产品的分级，银行（包括理财子公司）通常将理财产品的风险等级划分为5级：R1（谨慎型）、R2（稳健型）、R3（平衡型）、R4（进取型）、R5（激进型）。
尽管各银行对风险等级的解释不完全相同，不过《资管科技》读者买的产品是R2级，是稳健型的中低风险产品，过去没有发现有绿的时候。
无论如何，银行理财稳赢状态彻底告别历史后，再买产品真的需要谨慎了。
最近相信很多投资者都接到理财经理打过来的电话，和券商的客户经理一样，也开始推荐净值型产品。
截至2021年底，净值型理财产品余额26.96万亿元，占比92.97％，比资管新规发布前增加23.89万亿元，可谓增长相当快速。
实际上，银行理财产品净值化转型与近两年资管新规的落地有关。
2018年4月，央行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局等四部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，指出要求打破刚兑，实现净值化，同时要求银行加强公司治理与风险隔离。
大势所趋
此后，银行成立资管子公司，分离业务隔离风险成为大势所趋，银行理财子公司的批复也值得持续关注。
3月7日，上海银保监局发布了关于上银理财有限责任公司开业的批复，同意上银理财开业。批复文件显示，上银理财注册资本为30亿元，在目前的城商行理财子公司中最大。
目前，四大行理财子公司注册资本都超过了100亿元，股份行多数都在50亿元以上。
在城商行理财子公司中，苏银理财、徽银理财、南银理财的注册资本都是20亿元，宁银理财注册资本15亿元，长银理财、青银理财、杭银理财注册资本均为10亿元。
除了上银理财外，贵州银行理财子公司也于近日成立了，相对于上银理财来说，贵银理财要小的多，注册资本为10亿元。
值得一提的是，苏宁易购(002024)集团和南京银行(601009)3月7日分别发布关于苏宁消金股权变动的公告。若此次股权转让成功，南京银行持有苏宁消金股权比例由15％增加至56％，共花费3.88亿元。
如果能够过审，就意味着又一家产业系消金公司被银行系纳入怀抱。
不过，就银行理财子公司总体上来说，仍然存在很大的挑战。
仅从风控来看，原先银行的理财业务采用资金池的运作模式，该模式对风险的容忍度较高，但是产品净值化转型后，产品净值与所投资产的信用状况、资产的市场价格或估值波动有关，因此净值变化存在一定的不确定性。
而对投资者来说，产品风险则可能显著增加，《资管科技》将持续关注。
话说到这里，作者的当前风险承受等级为进取型，你的呢？
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